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阿里和腾讯开始正面对峙 ofo会不会是下一个饿了么?

发布时间:2018-03-13 22:56:43
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摄影:史小兵
摄影:史小兵

  阿里进入 ofo 的脚步依然踟蹰,但是野心不容怀疑。在单车市场,阿里和腾讯开始正面对峙。

  文|《中国企业家》记者焦丽莎,编辑|翟文婷

  阿里在 ofo 的话语权再次加强。

  今天早间,ofo 宣布完成 E2-1 轮融资 8.66 亿美元。由阿里巴巴领投,灏峰集团、天合资本、蚂蚁金服与君理资本共同跟投。

  一位接近 ofo 的人士透露,ofo 拿到的 E2 轮融资金额应该不止这些,由于部分资金尚未到位,所以先宣布了 E2-1 轮融资,E2-2 将于近期宣布。该消息未得到 ofo 官方确认。

  这是一笔股权加债权并行的融资,这样的融资结构在互联网公司中并不多见。

  一位 ofo 内部人士向《中国企业家》透露,该轮融资中包含此前 ofo 以动产抵押的方式换取阿里的 17.7 亿元借款。他没有进一步透露,股权和债权融资的具体占比。

  考虑到当前 ofo 的现状和阿里的态度,以及双方都没有对外公布 ofo 的最新估值,很可能债权的占比大于股权。

  互联网公司中,股权融资比较常见。债权融资和股权融资的最大区别是,前者有固定期限,且通常时间较短。企业必须支付利息,到期时须偿还本金。一旦公司发生巨大风险,先还债,后还股。

  通常情况下,当投资人对企业未知风险存在疑虑时,会要求使用多重手段保障自身权益。此前某阿里关联公司融资时,投资人要求阿里给予担保,同时承诺一定的投资回报比例,最终才敲定融资。

  而从融资发布后的细节来看,ofo 很快将大力进行商业化尝试,资本市场急于看到健康的盈利模式。

  值得关注的是,除了阿里和蚂蚁金服,灏峰集团、天合资本和君理资本三家跟投机构的背景信息很难捕捉。《中国企业家》辗转联系多位投资人,并且通过相关软件进行查询,都未获得三家机构的详细信息。包括三家投资机构与阿里的关系,尚未可知。

  虽然,阿里进入 ofo 的脚步依然踟蹰,但是野心不容怀疑。在单车市场,阿里和腾讯开始正面对峙。

  阿里登堂入室

  阿里进一步投资 ofo,并非一蹴而就,是经过一系列博弈的结果。

  此前,一位蚂蚁金服的匿名人士曾告诉《中国企业家》,“对阿里来说,这个钱还是出得起的。阿里接盘,关键是 ofo 想拉阿里进来,只是滴滴得同意,那就得谈条件,得谈以什么样的价格来收,收了以后覆盖的权益是什么。”

  阿里对单车有一套自己的逻辑,他们认为这个行业目前最大的问题是,一,无限量、不加控制地扩张;二,大量押金产生的风险和隐患巨大。

  上述人士称,“ofo 要得到阿里的资金,必须免押金,有计划、有控制的对现在的运营计划做调整,改变粗放的模式。”

  就在今天下午,阿里旗下另一股单车势力 Hellobike 宣布在全国实行免押金政策。阿里对单车的野望正在逐步变成现实。

  2017 年 12 月初,ofo 早期投资人朱啸虎在退出协议签字。以 30 亿美金估值,朱啸虎将 ofo 的股份出售给阿里巴巴和滴滴。阿里拿了大部分额度,包括朱啸虎手中的董事会席位和一票否决权,滴滴只拿了一小部分额度。接手朱啸虎的股份后,阿里在 ofo 持股比例在 10% 左右。新的融资带来的变化不得而知。

  在此之前,“戴威的计划是,给阿里 2 亿美金额度,剩余分别给软银和滴滴。”按照一位 ofo 投资人的说法,阿里的 2 亿美金去年已经到账,但是 ofo 和滴滴关系恶化后,滴滴和软银的融资很可能夭折。

  他还透露,阿里在 ofo 的股份并不高,当时阿里希望吃下全部额度,同时要求拿掉戴威的一票否决权,稀释滴滴的股份。

  有匿名人士称,当时 ofo 希望引入阿里的融资拿掉滴滴的控制权,把滴滴变成纯财务投资人,董事会席位保留一个。滴滴内部人士的说法是,对于阿里投资 ofo,滴滴乐见其成,并且会和阿里在动作上保持一致。

  据投资人透露,金沙江退出 ofo 后,在 ofo 董事会中,管理团队有五个席位(戴威行使全部投票权),滴滴两席,阿里一席,经纬一席。其中,戴威、滴滴、阿里、经纬都拥有一票否决权。此轮阿里进一步投资,该格局或许已经出现变化。

  但局面不容乐观。“滴滴控制 ofo 的同时,还自己做单车,他不会选择退出。”匿名人士说,腾讯是滴滴的大股东,阿里通过投资控制 ofo 也是他不愿看到的结果。

  这是一场巨大的流量之争,背后是腾讯阿里之间的博弈。

  AT 正面对垒

  多位投资人曾向《中国企业家》表达,此前摩拜和 ofo 两家公司合并之所以艰难,很大程度上在于腾讯和阿里在其中的战略诉求不太一样。

  “一个业务对于A和T同时具备战略价值的不多,(单车)的战略价值很大。”一位投资人说。

  朱啸虎曾算过一笔账,“共享单车市场对标的是公交车,在中国,每天的公交车出行是 3.5 亿次,现在两家共享单车每天的骑行数据加在一起是 5000 万次。三年后,共享单车每天至少是 1 亿~2 亿次的骑行,这是很有可能的。全球来看,没有一个交易平台每天能有这样的交易量。”

  2016 年 10 月腾讯领投摩拜单车,如今是摩拜最大机构股东;2017 年 3 月蚂蚁金服领投永安行,战略投资 ofo,7 月阿里巴巴投资 ofo,10 月永安行低碳跟哈罗单车合并,蚂蚁金服投资并成为哈罗单车第一大股东。

  阴差阳错,出现了现在的股东格局。2016 年 5 月,ofo 启动B轮融资后,戴威就和腾讯有过接触,但错过了一个周末。“腾讯要在星期一开完例会来跟 ofo 谈投资,但是前一个周四的晚上,肖敏(经纬中国合伙人)和戴威在经纬中国的办公室提前把协议签了。”朱啸虎说,如果再过一个周末,整个故事就变了。

  “当时和肖敏聊得比较投缘,想法也很一致。”戴威回忆,和阿里敲定融资也很快,只用了两周时间。按照朱啸虎的说法,腾讯对摩拜的支持力度很大,阿里肯定也要投资一家。

  摩拜投资人称,阿里想要投资 ofo 的原因有两个,一是支付宝的线下渗透率不如微信支付,要提升使用频次就必须丰富高频使用场景。用户用支付宝扫码骑车,就是极大的场景补充。其次就是芝麻信用,微信也在建立信用体系。

  线下支付场景和信用体系建设,是阿里和腾讯共同的战略诉求。还有投资人分析,对腾讯而言,小程序也是很大的一个战略价值。

  2017 年下半年,马云和马化腾曾公开喊话。乌镇互联网大会期间,马云对媒体表示,“我们做任何的兼并、合作都要思考对行业的贡献,不能为了垄断、为了早点收钱而做。”

  在哈罗单车获得蚂蚁金服投资后,马化腾则在朋友圈留言,“被当做支付的推广工具了,可怜了其余小股东被锁死。”

  这个观点得到了部分投资人认同。有投资人担心,阿里会把哈罗单车当做炮台,就像现在的饿了么。如果 ofo 拿了阿里的融资,戴威很可能就是下一个张旭豪(饿了么 CEO)。

  对于阿里来说,他不愿意也不会让此前滴滴快的合并后,腾讯掌控话语权的局面再次出现。但是,对于投资人口中的“戴威是一个内心住着猛虎,外表柔和的人”,会甘心屈服吗?

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